一、对冲的基本原则
1、套期保值的概念：
套期保值是指以期货市场为转移价格风险的场所，以期货合约作为未来在现货市场买卖商品的临时替代品，对未来需要买入的商品价格进行保险的交易活动。
2、套期保值的基本特征：
套期保值的基本做法是同时在现货市场和期货市场上买入和卖出相同数量但方向相反的同一种商品，即同时在期货市场上买入或卖出相同数量的期货。经过一段时间后，当价格变化使现货交易中的盈亏相抵时，期货交易中的亏损可以抵消或补偿。因此，在“现在”和“期间”之间以及短期和长期之间建立了对冲机制，以最小化价格风险。
3、套期保值的逻辑原理：
套期保值之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要区别在于交割日期不同，它们的价格受同样的经济和非经济因素的影响和制约。而且期货合约到期时必须实物交割，这样现货价格和期货价格也具有趋同性，即当期货合约临近到期日时，两个价格的差价接近于零，否则就有套利的机会。所以在到期日之前，会有套利。在两个相关的市场中，反向操作必然会产生相互抵消的效果。
二、套期保值方法
1、生产者卖出套期保值：
作为社会物品的提供者，无论是向市场提供农副产品的农户，还是向市场提供铜、锡、铅、油等基础原材料的企业，都可以采用卖出套期保值的交易方式来降低价格风险，即， 在期货市场上销售与卖方相同数量的期货，以保证其已经生产或未来仍在向市场销售的商品的合理经济利润，以防止正式销售时价格下跌而遭受损失。
2、操作员卖出套期保值：
对于经营者来说，他面临的市场风险是，当商品被收购后不转售时，商品的价格就会下跌，从而减少他的经营利润，甚至造成亏损。为了规避这种市场风险，经营者可以采用卖出套期保值的方法进行价格保险。
3、处理器综合套期保值：
对加工商来说，市场风险来自买卖双方。他担心原材料价格上涨，成品价格下跌，更害怕原材料和成品价格上涨。只要加工者需要的材料和加工的成品可以在期货市场交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即买入购买的原料，卖出产品，这样可以解除他的后顾之忧，锁定他的加工利润，从而专门从事加工生产。[第页]
三、对冲的作用
企业是社会经济的细胞。用自己或掌握的资源生产经营什么、生产多少、怎样生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且关系到社会资源的合理配置和社会经济效益的提高。企业生产经营决策的正确性，关键在于能否正确把握市场供求状态，尤其是能否正确把握市场下一步的变化趋势。期货市场的建立，不仅使企业能够通过期货市场获得未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到按需定产，也为企业通过套期保值规避市场价格风险提供了场所，对提升企业经济效益具有重要作用。
四、对冲策略
为了更好地达到套期保值的目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。
(1)坚持“平等相对”的原则。“平等”是指期货交易的商品在种类或相关数量上必须与现货市场交易的商品相同。“相对”是指在两个市场采取相反的买卖行为，比如在现货市场买入，在期货市场卖出，或者相反；
(2)应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格相对稳定，不需要套期保值，套期保值交易需要一定的费用；
(3)将净风险金额与套期保值成本进行比较，最终确定是否进行套期保值；
(4)根据短期价格走势预测，计算基差的预期变动量(即现货价格与期货价格的差额)，并据此制定进出期货市场的时机计划，并加以实施。
