国内宏观对冲基金策略中，在资本账户管制不完全放开的条件下，汇率对冲受到限制。从宏观基本面出发，自上而下关注股票、债券、期货、期权，通过多空交易把握资产价格的失衡和错配。跨市场、跨品种交易可以对冲风险，提高收益。
在制定宏观对冲基金策略时，影响资产定价的因素，如实体经济、财政政策、货币政策、通胀预期、固定资产投资、产业链模型、无风险收益率、风险溢价等。考虑并综合判断各类资产的当前估值和预期未来走势。
宏观对冲策略的应用之一是美林时钟，即根据通货膨胀和实际经济增长来确定资产配置类别。衰退配置债券，复苏配置股票，过热配置大宗商品，滞涨配置现金。
全球宏观基金历史表现相对较好。它创造了很高的绝对收益，但其波动性远小于传统资产。由于宏观对冲基金投资范围广，与股指相关性小，在调整市场时可以明显跑赢股指。
宏观对冲基金的优势如下：
1.与股市没有很强的相关性，在股市熊市中他们也能获利。
2.与信贷周期相关性不强，在房地产熊市中仍能保持一定的盈利能力。
3.在经济繁荣和衰退期间都能获利。
4.利用对冲工具可以控制净值波动的风险。
从全球范围来看，许多全球宏观对冲基金具有以下特征：
全球战略，包括在各种流动性市场中进行杠杆投资，以从特定市场或国家的市场偏差、预期趋势、周期性或结构性变化中获利。
注意力主要集中在发现结构性宏观经济失衡和宏观经济趋势上。世界上大多数宏观基金只在市场最大程度偏离均衡时投资，失衡一纠正就退出，这样一般都能赚取可观的利润。
对冲基金的风险从何而来？
1)市场风险
对于对冲基金来说，市场风险是主要的风险来源。投资者通过各种金融工具套利，除了金融工具的高风险，还有交易风险。如果预测错了，就会有损失。
2)监管风险
对冲基金的高灵活性、交易工具种类过多、市场监管不完善都会导致监管风险。
3)政策风险
这种风险的部分原因是政府干预，这可能会对对冲基金的预期回报产生影响。
