1)业务过于集中。
雷炎兄弟业务过于集中于固定收益。当时，雷炎兄弟的发行量和销量次级抵押贷款业务
排名第一。相应的，雷曼兄弟资产的低流动性比率超过80%。
雷曼兄弟投资和金融工具、证券、抵押贷款和房地产相关资产占比最大，2007年次贷危机爆发时仍高达35.5%。
2财务结构不合理，杠杆率过高，过于依赖短期融资。
雷曼兄弟资本有限。为了扩大筹资业务，它们必须依靠债券市场和国际借贷市场；在债券市场发行债券，满足中长期资金和需求，满足短期资金需求(隔夜、7天、1个月等。).)通过银行借贷市场的抵押回购。然后，这些资金用于商业和投资，以赚取收入。扣除要支付的融资成本，就是公司的回报操作。
虽然这种模式提高了盈利能力，但也增加了风险。雷炎兄弟短期债务占比较高，它们的运作需要较高的短期流动性。危机发生后，其房地产抵押贷款等资产大幅贬值，难以变现，导致公司短期流动性问题严重，这也是其最终破产的重要原因之一。
持有太多不良资产
雷曼兄弟持有的大多数抵押债券都是3级资产。雷岩作为华尔街抵押贷款支持债券的主承销商和簿记员，他的资产清单上持有大部分(30%-40%)难以出售的债券。
雷岩自己持有这些债券，认为风险很低。但问题是，这些债券不会由于没有一个流通市场来确定它们的公允价值，因此估价会有很大差异。当依赖第三方提供的评级和模型估价时(标准& amp可怜等。).)，就有了高估这类产品的动力。
2008年第二季度末，雷曼兄弟还持有413亿美元的三级资产，其中抵押贷款和资产支持债券总计206亿美元。雷曼美国抵押贷款资产总额达到725亿美元。其中，次级贷款金额约为2.8亿美元，住宅物业抵押占总持有量的45%，商业物业抵押占55%。
债务期限错配
雷艳的资产负债严重不匹配。其资产有大量的三级资产(413亿)，但资产负债表上几乎没有(34亿)；同时，资产负债表上的一级(最优)资产(456亿)还不到资产负债表上此类资产(1049亿)的一半。而且随着市场的恶化，其二级资产和金融衍生品也会受到很大影响。
风力控制过度依赖数学和物理模型的技术分析
雷曼兄弟一直以先进的信用衍生品模型分析技术著称。但在次贷危机中，雷炎兄弟的模型技术未能发挥出应有的预测作用，信用衍生品的损失远超预期，最终导致彻底失控破产。
管理美国的风险意识和应对危机的能力不足。
管理层的盲目乐观导致其风控意识和理念执行不彻底。
没有抓住机会：当危机出现时，美联储已经出台了一些支持流动性的政策，这明显缓解了雷曼的流动性问题。这对雷曼来说是一个很好的机会，因为它可以利用这段时间处理不良资产，出售优秀资产进行融资，优化公司结构，甚至寻找战略合作伙伴。
次贷危机对雷曼兄弟的影响
次贷危机导致金融机构全面清算，雷炎兄弟就是其中的典型。次贷问题及其引发的支付危机，最根本的原因是美国房价下跌导致的次贷标的偿债能力下降。
贝尔斯登、雷曼兄弟和美林的总资产分别因次贷危机受损32亿美元、138亿美元和522亿美元，总计近700亿美元，而全球
雷曼兄弟破产前，市场极度恐慌，竞争对手终止了与雷曼兄弟的交易。客户怀疑雷曼兄弟的前景，取消和终止与雷曼兄弟的业务，大规模将资金转移到其他地方，从而形成事实上的对雷曼兄弟的挤兑。雷曼兄弟主要交易对手也停止了与雷曼兄弟的交易，这实际上给了雷曼兄弟致命的一击。
华尔街做空对雷曼的影响
一家人美国的危机和困难往往意味着其他人的机会。对于雷曼兄弟投资的银行，如果卖空导致破产，其资产将被折价出售。基于这种判断，华尔街的许多投资者大量抛售雷曼兄弟股票和所有可能从雷曼兄弟的兴衰中获利的金融衍生品。这样的做空对于一个金融机构来说无异于把人往墙上推。
雷曼兄弟被迫支付更多的钱作为衍生品交易的抵押品，因为评级机构不断下调其评级，导致流动性过度收缩，资金链断裂，最后不得不申请破产保护。
雷曼兄弟是做什么的？
雷曼兄弟是一家全方位、多元化的银行投资公司，服务于全球的公司、机构、政府和投资者的金融需求。雷曼兄弟雄厚的资金实力支撑着其在商业领域的领先地位，是全球最具实力的股票和债券承销商和交易商之一。同时，公司还为全球多家跨国公司和政府担任重要的财务顾问，拥有众多国际公认的最佳分析师。
